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仓位低次新基金跌得轻

2008-07-08 08:09

　　上月市场的大幅下跌使基金也成为重灾区，但次新基金由于普遍仓位较低，大跌中净值表现十分理想，5月份成立的7只偏股型基金中，6只的净值仍保持在0.95以上，而5月26日成立的银河竞争优势净值折损更仅为1.5%.

　　国元证券统计，今年以来新成立的20只开放式偏股型基金平均跌幅不到8.5%，在目前市场可上可下的情况下，仓位较低的次新基金具有“进可攻退可守”的独特优势，投资者不妨关注公司投研能力较强的次新基金。

　　5月份成立基金较抗跌

　　今年发行的20余只次新偏股基金中，抗跌性最强的基金主要是于5月初后成立的次新基金。截至上周五，5月份成立的7只偏股型基金中，除了天治创新先锋净值大幅缩水至0.835元以外，其他6只如诺安灵活配置、上投双核平衡、嘉实研究精选等净值均保持在0.95元以上，尤以银河竞争优势表现最为抗跌。自5月26日成立以来，大盘大幅下跌了20.6%，银河竞争优势净值折损仅为1.5%.

　　国元证券认为，次新基金跌幅的多少，仍跟其仓位高低有关，据统计过去一个月大盘连续下跌，使得近200只股票型及偏股型开放式基金的平均跌幅超过12%，但今年以来新成立的20只开放式偏股型基金平均跌幅不到8.5%.据测算，目前大部分次新基金的仓位处于20%-40%区间。而成立于3月下旬和4月份的5只次新基金，建仓速度却相对较快，净值折损也相对较大，已经全体缩水至0.9元以下。

　　谨慎应对打开申购

　　今年成立的次新基金除创新型封基外已有接近一半打开申购。次新基金之所以快速打开申购，其中一个重要原因是很多新基金首发募集份额较少，所以快速打开申购以吸引新资金。而在去年，很多新基金封闭期至少3个月，去年新基金首发募集份额都在100亿份左右。

　　部分业内人士认为，次新基金目前仍处于建仓期，仓位相比老基金要低得多，在目前市场可上可下的情况下，仓位较低的次新基金具有“进可攻退可守”的独特优势，次新基金打开申购为那些中等风险承受能力的投资者提供了介入良机。

　　江赛春认为，实质上对于投资者而言，由于这些次新基金仍处于建仓期，仓位也不重，其投资机会和新基金区别不大。在目前新基金普遍发行困难的情况下，投资者可选择的余地很大。重新打开申购的次新基金其实跟正在发行的新基金无太大区别，后续能力还得看基金经理和团队的选股能力，因此投资者在选择基金时还是要看团队和基金经理过往表现。

　　招商证券分析师王丹妮认为，经过本轮的深幅调整，A股股票市场的系统风险较大释放，一些优质的上市公司的长期投资价值逐渐显见，为新成立基金提供了较好的投资机会，降低了建仓成本。在较高风险投资品种的选择过程中，建议投资者可以适当关注优质公司旗下的新基金或次新基金，基金公司优秀的投研团队和较强的选股能力则是发掘优质股票的基础，但配置比例也不宜过高。本报记者王梅丽

　　●公司投研能力较强的次新基金

　　招商大盘蓝筹、易方达中小盘、富兰克林国海深化价值、南方优选价值、银河竞争优势、嘉实研究精选、兴业社会责任、博时特许价值、浦银安盛价值成长

(来源：南方都市报)

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