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阳光私募基金亏损面超70%

2008-07-09 07:51

权威机构统计显示，截至7月3日，在深圳国投、平安信托、中融信托、中投信托等公司发行的90余只阳光私募信托产品中，有71.39%的信托产品最新公布的累计净值低于发行时的面值，进入亏损状态。其中，亏损最大的单只产品净亏幅度达55.69%。

　　但在最近半年的市场调整中，私募基金的业绩表现实际上是大幅超越公募基金。部分公布了7月净值的私募基金净值显示，最近一月，其中多数产品的跌幅小于公募偏股基金的平均水平。

　　私募基金仓位较低

　　而今年上半年，72家有连续6个月业绩展示的阳光私募基金平均回报率为-22%左右，其中，有大约过半私募基金的业绩超越了最牛的公募基金，公募偏股型基金同期整体亏损水平则约为35%。

　　在七成累计亏损的阳光私募产品中，有三分之一是在最新一期净值中跌破发行面值，而据截至上周末最新公布的净值状况，业内有12只阳光私募产品亏损率超过40%。其中，跌幅最大的鑫鹏1期信托，成立以来的累计净值收益率-55.69%。

　　不过，尽管亏损面已过七成，但是，仅从最近半年市场大幅下跌中的业绩表现来看，私募基金不仅跑赢大盘，而且大幅超越了公募基金。

　　今年上半年，上证综指跌48%。同期，公募偏股型基金整体亏损超35%，其中145只股票型基金的平均净值跌35.69%，指数型基金和偏股型基金的平均净值跌幅则分别为44.82%和53.74%。

　　而与大盘及公募基金对比，在72家有连续6个月业绩展示的阳光私募基金平均回报率为-22%，跑赢了大盘，业绩也超越了公募偏股型基金逾10个百分点，更有6家私募基金半年收益率为正数，业绩表现最好的私募基金取得超10％的净值增长率。

　　具体来看，今年上半年，业绩领先者为东吴价值成长双动力，期间净值跌幅约22％，而在私募基金中，取得如此业绩的达30余家，这也意味着，有差不多近半的私募产品超越了最牛的公募基金。

　　半年收益率差距约超50%

　　业内人士分析认为，私募基金能大幅跑赢公募，一大原因是上半年保持了较轻的仓位。据了解，今年3月以来，很多私募仓位基本在50%以内，或者空仓，或者做短期反弹行情。而公募股票基金则由于“股票资产最低60%”的协议制约，无法像私募基金一样轻仓操作。

　　阳光私募基金整体跑赢公募基金，其同类产品之间的业绩差距比公募基金大的多，业绩差距超50%，而可比的主动型公募偏股方向基金之间的业绩最大差距则不足30％。

　　今年上半年，完整披露六个月净值的72家阳光私募中，业绩位居榜首的是田荣华管理的“武当1期”，半年收益率高达10.28%；云南信托发行的“中国龙精选”和上海涌金的“亿龙中国2期”紧随其后，半年收益率分别为6.13%和5.63%。而刘明达和李振宁等人旗下的信托产品净值平均缩水幅度则超40%。

　　在深圳国投、平安信托、中融信托、中投信托等公司发行的90余只阳光私募信托产品中，有71.39%的信托产品最新公布的累计净值低于发行时的面值。

　　据了解，今年3月以来，很多私募仓位基本在50%以内，或者空仓，或者做短期反弹行情。而公募股票基金则由于“股票资产最低60%”的协议制约，无法像私募基金一样轻仓操作。

　　“民间股神”旗下的林园一期、二期、三期，业绩排名分别为第63位、第60位和第55位，业绩几乎垫底。

　　原公募高手胜出民间高手落水

　　据了解，私募基金管理人的来源主要有三种，民间的市场派人士、原证券公司人士以及原公募基金的基金经理。从最近半年的业绩表现来看，有券商和公募基金背景的私募基金管理人业绩表现突出，在业绩中位线上占据了差不多三分之二的数量。

　　如，业绩位居榜首的“武当1期”的“掌舵者”田荣华曾为长盛基金旗下基金同德、长盛同智优势成长(基金同智)、长盛成长价值的基金经理，而在今年上半年，大盘几乎腰斩的背景下，原工银瑞信基金投资总监江晖主持的星石投资，所辖的3个私募产品则均取得了正回报。

　　相对而言，民间高手的业绩表现则差强人意。如，素有“民间股神”之称的林园，管理的林园投资成立的林园投资旗下的林园一期、二期、三期，业绩排名分别为第63位、第60位和第55位，深圳刘明达管理的明达一期、二期、三期的排名则分别为第67位、第57位、第68位，在可比的72个产品中，业绩几乎垫底。

(来源：广州日报)

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