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选择长线品种适机进场

2008-07-08 07:36

　　当市场稀里哗啦地跌了好长一段时间以后,我们似乎已经淡忘了这个市场。但我们应该还记得，随着指数一次又一次地创出历史新高，我们一次又一次地重返战场。显然，人们对它的失望只是一个阶段性的感觉，未来的机会一定存在，只是这个时点我们并不知道，但是市场已经经历过的事情或许能够给我们带来些许启发。

　　以上证指数为例，把1992年5月份的大量股票上市作为起点，我们对其中一些明显的涨跌波段进行以月为单位时段的统计，从中可以看到一些被我们所忽视的现象。

　　在这15年中(除去这次下跌)，上证指数共有22次超过二成以上幅度的上涨和下跌，其中有四次下跌的时段超过8个月，由于本次的下跌时段已经超过了8个月，所以特别分析这四次来回。

　　第一次从1558点下跌到325点，用了17个月，后来花了2个月涨到1052点。特点是上涨的时间非常短促，指数回升幅度很大但没有创新高。

　　第二次从926点下跌到512点，用了8个月，后来花了16个月涨到1510点。特点是上涨比下跌时段长了一倍且指数创出历史新高。

　　第三次从1422点下跌到1064点，用了10个月，后来花了4个月涨到1756点。特点是上涨只有下跌时段的一半不到但指数创了历史新高。

　　第四次从1760点下跌到998点，用了15个月，后来花了28个月涨到6124点。特点是上涨比下跌时段长了近一倍且指数屡创历史新高。

　　从中可以得出这样两个印象：第一是大跌后很可能创新高。第二是下跌时间越长则未来上涨时间会更长，除非创历史新高。

　　根据以上分析，本轮下跌存在两种可能：一种是下跌时段持续下去甚至超过10个月，未来指数连续上涨，不但在时段上超过下跌的时段而且在高度上会创新高；另外一种就是在短期内见底，指数在较短的时段内快速回升。

　　这两种可能与基本面是完全吻合的。市场本轮大跌的主要因素是全流通，也就是供求关系的预期发生了逆转。如果市场近期见底，那么由于明年或后年将真正全流通，指数仍将回调，但目前过度的下跌会促使指数短期飙升。如果市场底部迟迟没有出现，那就表明市场在等全流通。但真正的全流通还有较长的时间，所以这种可能性相对较小。

　　显然，目前选择长线品种已经是合适的时机，唯一忧虑的就是时间。不过也正因为此，只要是闲散的资金，比起其他投资项目来说，股票投资相对更安全。

(来源：潘伟君上海证券报)

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