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[建筑工程]建材行业：业绩将保持较快增长 增持3股 |
| 2008-07-07 15:17 |
把握两个投资线索：
(1)成本控制与成本转嫁能力。由于产品的高度同质性，水泥企业的成本控制能力决定了其竞争力，在煤电价格上涨成本压力增大的形势下，使得这一影响因素具有更重要的意义。区域市场占有率的高低和企业之间的竞争合作关系，是影响企业成本转嫁能力的重要因素。
(2)固定资产投资的轮动，带来区域性投资机会。在投资由南向北、由东向西的转移中，在中部崛起、西部开发、振兴东北等政策指导下，相关区域固定资产投资热情高涨，涌现出如天津滨海新区、武汉经济圈、长株潭城市群建设等主题性投资；震后重建将使得灾区固定资产投资井喷式增长，拉动当地及周边地区水泥需求旺盛。
根据以上两个线索，我们维持对海螺水泥 （600585 行情,资料,咨询,更多）、冀东水泥 （000401 行情,资料,咨询,更多）、华新水泥 （600801 行情,资料,咨询,更多）、赛马实业 （600449 行情,资料,咨询,更多）的“增持”评级，关注天山股份 （000877 行情,资料,咨询,更多）、青松建化 （600425 行情,资料,咨询,更多）。 |
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| (来源：天相投顾) |
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