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10家券商机构最新评级推荐牛股

2008-07-07 16:37

　　兴业证券：首次给予步步高“推荐”评级

　　兴业证券7月7日发布投资报告，首次给予步步高(002251.SZ)“推荐”评级。

　　兴业证券表示，灵活高效的民营机制、完善的激励体制保证公司在激励竞争的市场上保持优势的关键因素，也是目前市场看好的最为关键的因素。业内领先的超市毛利水平仍有提升空间，主要来自两点：一是物流链的进一步完善，提高后台毛利；二是连锁效应愈发明显，与供应商谈判能力增强。目前超市部分毛利为15％，为超市类上市公司最高，而公司预定的未来三年内将达到的毛利目标为18～20％。

　　江西门店的扭亏的两大转机：公司05 年进入江西市场，07 年底拥有6 个子公司，8 家门店。其中5个子公司年底表现为亏损，亏损额为4000 万，而07 年公司全部净利为1.25 亿元，也就是说江西门店扭亏对于公司利润增长有决定性因素，也是建立市场对于步步高异地扩张的信心之关键。

　　兴业证券预计步步高(002251.SZ)08～10 年全面摊薄后每股收益分别为1.45 元、1.88 元、2.32 元，目前股价对应的动态PE 分别为38X、30X、24X。

　　兴业证券：维持招商银行“强烈推荐”评级

　　兴业证券7月7日发布投资报告，维持招商银行(600036.SH)“强烈推荐”评级。

　　招商银行公布中期业绩预增公告，2008 年上半年净利润较2007 年同比增长100%以上。

　　兴业证券表示，受益利差提高、利息收入和中间业务收入的大幅增长以及信用成本和有效税率降低，预计2008 年上半年公司实现净利润在122 亿元以上。对应EPS 在0.83 元以上。

　　招商银行良性资产结构和相对成熟的业务结果保证了其盈利长期持续增长，前期市场对收购永隆案的过度反应降低了公司的估值，预计公司2008 年、2009 年、2010 年EPS 分别为1.70 元、2.44 元、3.25元，未来三年复合净利润增速为46%，2008 年、2009 年、2010 年BVPS 分别为5.90 元、7.85 元、10.45元，对应的08 年动态PE 为12.5 倍，动态PB 为3.60 倍。

　　兴业证券：给予中信银行“推荐”评级

　　兴业证券7月7日发布投资报告，给予中信银行(601998.SH)“推荐”评级。

　　中信银行公布中期业绩预增公告，预计2008 年上半年净利润较2007 年同比增长150%以上，不良率在1.45%以下，拨备覆盖率在115%以上。

　　兴业证券表示，受益于净息差明显提高、中间业务收入快速增长以及有效税率降低，2008 年上半年公司净利润将在80 亿元以上，对应EPS 在0.21 元以上，略高于我们之前预期。与一季末相比，中期的不良率下降3 个bp 以上，拨备覆盖率提高5 个bp 以上，资产质量有所提高，拨备覆盖率继续提高。

　　兴业认为背靠中信集团，尽管今年大环境条件恶化，公司在中间业务及信贷业务上具有相对优势，上调公司2008 年、2009 年EPS 分别为0.39 元、0.52 元，2008 年、2009 年BVPS 分别上调为2.35 元、2.75 元。

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(来源：中金在线/股票编辑部)

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