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11家券商机构最新评级推荐牛股

2008-07-08 16:43

齐鲁证券8日评级一览
齐鲁证券：维持中国远洋"谨慎推荐"评级

　　齐鲁证券7月8日发布投资报告，针对中国远洋(601919.SH)中期业绩预增90%以上，认为公司目前已沦为估值深水洼地地，维持"谨慎推荐"评级。

　　中国远洋日前发布中期业绩预增公告，上半年净利润同比增长90%以上，按照2007年模拟加总合并报表进行比较测算，2008年上半年净利润接近140亿元，每股收益在1.35左右，这与其今天公布的一季度业绩增速基本接近，也符合此前对公司业绩的预测，说明公司业绩的增长具有稳定性和可预期性，保守估计2008年每股收益在2.7元左右。

　　齐鲁证券表示，业绩稳定增长的一个重要原因在于公司具有超人的市场驾御能力，在干散运单元创造了与众不同的"低位扩大船队规模，高位滚动锁定合理利润"的盈利模式，从而有效化解和熨平市场的波动风险。2007年公司干散运单元创造的收入占公司总收入的53%，毛利占总毛利的76%。干散运是公司核心竞争力所在，也是公司的赚钱机器。

　　6月公司在天津成立中远散运经营总部。中远散货经营总部的成立是中国远洋资源内部整合、加强散货经营管理的重大举措。进入21世纪以来，国际干散货市场发生了结构性的变化，资源分配、贸易的流向，运力结构大型化、企业规模化等影响因素越来越明显，资源整合和控制资源规模成为未来掌握市场主动的发展趋势。

　　市场方面，干散综合运价指数BDI近日连续回调，7月4日收报8854点，其中以BCI调整力度较大，这种回调在预期当中，全球铁矿石谈判尘埃落定，我国港口铁矿石库存的消化和绿色奥运影响等等，都预示市场存在因为短期运量不足而产生的回调压力，但这种回调压力是有限度的，而绝对不是毁灭性的，估计在BDI8000点附近将形成强支撑，8月底前后可望在美国夏粮出运和我国铁矿石进口抬头等推动下再拾升势。BDI全年均价估计落在8500-9500点水平。

　　齐鲁证券认为，公司5.35亿股、成本价为8.48元的IPO战略配售股的解禁压力，目前正处在完全消化过程当中，动态PE降低为6-7倍，已再次沦为估值深水洼地，预测2008年和2009年EPS分别为2.7元和3.2元，维持中国远洋"谨慎推荐"评级，推荐最佳买入时点在8月中下旬。

　　齐鲁证券：维持中联重科"推荐"评级

　　齐鲁证券7月8日发布投资报告，针对中联重科(000157.SZ)中期业绩预增50％－100％，认为公司的发展前景比较乐观，维持"推荐"评级。

　　公司公告，由于公司主营产品销售额较上年同期有较大幅度上升，公司2008年上半年净利润较上年同期增长50％－100%。上年同期公司实现净利润51579万元，按照公司152100万股本计算，08年上半年EPS大致为0.51元～0.68元。

　　齐鲁证券表示，虽然目前市场对公司收购CIFA公司存在分歧，对收购后协同效应能否发挥持怀疑态度，而且由于二级市场本身影响，公司复牌后出现了4个跌停，但齐鲁证券仍然对公司的发展前景比较乐观。目前公司股价处于较低水平，不考虑收购CIFA，齐鲁证券预计08、09年EPS分别为1.12元和1.33元，对应PE分别为13倍和11倍，维持"推荐"评级。

光大证券8日评级一览
光大证券：维持中联重科“买入”评级

　　光大证券7月8日发布投资报告，针对中联重科(000157.SZ)今天发布2008 年中期预增公告，维持该股“买入”评级。

　　光大证券指出，公司今天发布公告2008 年净利润同比增长50-100%，预计08 年上半年实现EPS 为0.51 元-0.58 元，预计为0.55 元，预计全年为1.10 元。上半年预计同比增速为60%，比一季度增速下降13 个百分点，二季度同比增速为51%，二季度比一季度环比增速26%，比去年同期环比增速下降18 个百分点。

　　光大证券表示，公司未来3 年销售收入复合增速为37%，其中混凝土机械、起重机械销、路面机械、环卫机械复合增速分别为40%、34%、30%、30%；毛利率平均每年下降1 个百分点；期间费用率每年下降0.5-1 个百分点，销售净利率保持稳定。未来3 年净利润复合增长率分别为25%、35%、29%，经税率调整后的增速分别为44%、35%、29%。

　　市场对公司整合CIFA 的成功性存有疑虑，光大证券认为引入财务投资者的战略安排将大大增加整合的成功性，中国企业已经开始具备全球资源整合的能力。光大证券对公司整合的成功性持乐观态度。中长期看，收购整合完成后的协同效应明显，两公司在销售渠道、技术研发、品牌、制造工艺、原材料、零部件采购、产能利用上协同效应明显，公司的管理能力也将得到提升。

　　光大证券维持公司09-10 年的盈利预测，预计未来3 年的PE 分别为13.3、9.9、7.7 倍。绝对估值、国际估值比较表明，公司明显低估，目标价格25 元，光大维持“买入”评级。

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(来源：中金在线/股票编辑部)

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