邵武在线.丰富邵武生活.争做邵武网上生活_便民平台!|铁城|南武夷|闽北邵武|邵武餐饮|邵武论坛|南平邵武|邵武美食网|邵武新闻|邵武小吃

邮箱登陆帐号：信箱：密码：

企业店家搜索：

证券要闻　公司动态　股市聚焦　股市直播　市场测评　板块聚焦　市场传闻　市场研究　宏观研究　重仓股研究　港股

个股预警　个股点评　资金动向　三板市场　入市必读　投资策略　股海拾贝　公司研究　主力研究　中小企业板　新股

　当前位置：首页 >> 证券频道 >> 宏观研究

陈实:宏观经济有一定支撑

2008-07-08 19:37

虽然6月份的宏观经济运行数据还没公布，但市场已经对部分关键数据形成了一致预期：CPI同比增长7.1%。5月份CPI增速为7.7%，这意味着6月份物价水平继续回落。而按照这样的速度回落下去，那么全年CPI回落至5%以内的水平可能性是很大的。
但现在机构投资者并不太关心CPI的水平，而是更关心企业盈利增长的水平。
根据之前已经公布的数据，1-5月规模以上工业企业的利润增速是20.9%，尽管同比去年放缓了不少，但仍然是一个相对理想的增速水平。我们对上市公司的估值判断就是建立在这一基础之上的。因此除了关注CPI以外，我们最关心的是1-6月份的工业企业利润增速究竟如何，同时也要重点关注6月份的工业企业利润增速，是否比1-5月份有显著的下降。
对于宏观经济的判断，我们的观点是CPI在今年一定会降下来，而增长速度也会比去年有所下降，即CPI和GDP呈“双降”格局，但为降低CPI而付出的经济增长代价有多大？我们之前认为，在这样的情况下全年GDP增速维持将在10%以上，全年工业企业利润增速(上市公司盈利增长)维持在上半年20%、下半年15%，全年17%的可能性比较大。
到6月份数据公布后，我们将会调整对全年经济形势和上市公司盈利增速的判断。但大致上我们维持对国家宏观政策“前紧后松”的判断，即上半年主要宏调的主要任务是控制通胀，到下半年将有可能适当放松宏观以促进经济增长，毕竟控制物价总水平并不是央行货币政策的单一目标，每年新增1000万的就业人口这一形势，需要中国经济保持快速增长才能解决。
总的来看，我们认为目前对宏观经济形势的判断仍然属于大概率事件，这意味着只要经济不出现特别差的情况，那么股市将有希望在2500点一线构筑一个中期底部，并走出一轮反弹行情。

(来源：中金在线博客)

　　招商信息

　　最新资讯